План европейских стран предоставить Украине "репарационный кредит" за счет замороженных российских активов будет воспринят за пределами ЕС как "конфискация" и способен отпугнуть инвесторов от европейского суверенного долга. Об этом предупредил бельгийский депозитарий Euroclear, где сосредоточена значительная часть российских суверенных активов, сообщает Financial Times.
Издание ссылается на письмо, которое Euroclear направил европейским лидерам. В документе отмечается, что правительства стран ЕС могут столкнуться с ростом расходов на обслуживание собственного долга, если продолжат продвигать идею использования замороженных российских средств для финансирования кредита Киеву на €140 млрд. В письме Euroclear, адресованном главе Еврокомиссии Урсуле фон дер Ляйен и председателю Евросовета Антониу Коште, указывается, что подобный "репарационный кредит" способен подорвать привлекательность европейских финансовых рынков и общий инвестиционный климат в Европе.
"Возникшая в результате премия за риск приведет к устойчивому росту спредов по европейским суверенным облигациям, что приведет к повышению стоимости заимствований для всех государств-членов", — пишет генеральный директор Euroclear Валери Урбен.
Она уточнила, что инициатива негативно отражается на инвестиционном климате в регионе, "поскольку инвесторы, особенно суверенные инвестиционные фонды и центральные банки", воспримут ее "как конфискацию резервов центральных банков, подрывающую верховенство закона".
Суть инициативы заключается в выделении до €140 млрд для поддержки Украины в течение ближайших двух-трех лет за счет заблокированных российских активов. При этом предполагается, что Киев вернет деньги только в том случае, если получит компенсации от России. Еврокомиссия настаивает, что о конфискации формально речи не идет, однако, как отмечает FT, признает, что механизм может быть истолкован именно таким образом.
Урбен также подчеркнула, что принуждение Euroclear участвовать в "финансировании за счет беспроцентных специализированных долговых инструментов" в рамках этой схемы будет воспринято Россией как конфискация, что приведет к ответным шагам и возможным юридическим спорам, от которых Euroclear должна быть защищена.
"Это приведет к компенсационным выплатам со стороны государств-членов [ЕС] в пользу Euroclear, <...> что приведет к финансовым рискам для [них]", — указывает Урбен.
По ее словам, потенциальный механизм должен предусматривать безусловные гарантии для Euroclear "до тех пор, пока сохраняются правовой риск" ответных мер России и других стран, а также риски ликвидности и любые другие риски, связанные с инициативой ЕС.
В последние месяцы страны ЕС ведут интенсивные переговоры о предоставлении Киеву нового кредита на €140 млрд, однако часть государств, включая Бельгию, где базируется Euroclear, выступает против. Брюссель отвергает идеи прямой конфискации российских средств и настаивает на предоставлении ему финансовых гарантий со стороны остальных членов ЕС на случай ответных действий Москвы. Урсула фон дер Ляйен, в свою очередь, заявляла, что страны Евросоюза коллективно "возьмут на себя все риски".
